Les marchés financiers sont plongés dans le chaos face à un taux d'inflation jamais vu depuis 41 ans.
Cette crise inflationniste trouve son origine dans une mauvaise appréciation de la situation du marché par la Fed.
Le 31 du mois dernier (heure locale), la secrétaire au Trésor Yellen a jeté un froid sur la Maison Blanche. Lors d'une interview sur CNN, elle a reconnu avoir « mal anticipé le cheminement de l'inflation ». Jusqu'à présent, l'administration Biden s'était attachée à présenter la flambée des prix à la consommation comme étant « temporaire ».
Avec ces déclarations, Yellen s'est écartée du cercle rapproché de l'administration Biden.
L'erreur de jugement de Yellen, à la tête de l'économie de l'administration Biden et qui était si confiante quant à l'inflation
L'erreur de jugement de Jerome Powell, qui affirmait qu'il n'y aurait pas d'augmentation des taux d'intérêt avant 2024 et que la Réserve fédérale ne prenait pas l'inflation en considération
Il est clair que la Fed n'avait pas anticipé une inflation aussi forte.
En réalité, la simple perspective d'une hausse des taux d'intérêt avait déjà permis de maîtriser l'inflation.
Mais la situation a radicalement changé en seulement six mois. Alors que l'inflation atteint un sommet de 41 ans, les prévisions du marché qui excluaient une hausse des taux d'intérêt cette année sont désormais reléguées aux oubliettes, et l'on s'attend à ce que le taux directeur américain atteigne 3,5 % d'ici la fin de l'année.
Face à cette situation engendrée par une erreur de jugement de la Fed, que devons-nous faire ?
Que cela nous plaise ou non, nous devons à nouveau prêter attention à ce que dit la Fed.
Car elle détient le pouvoir d'émettre le dollar, la monnaie de référence pour tous les biens à travers le monde !
En mars 2020, en pleine crise du Covid-19, alors que la situation était sombre
la Fed a sorti de son chapeau une stratégie inimaginable jusqu'alors : l'assouplissement quantitatif illimité.
Après cette annonce, le 24 mars 2020, le marché a retrouvé son équilibre en une semaine et l'indice S&P 500 s'est envolé comme une fusée, grimpant sans cesse. C'est à cette période que de nombreux petits investisseurs étrangers ont fait leur apparition.
La Fed a pris une ferme résolution.
Elle est déterminée à maîtriser l'inflation, forte d'une conviction inébranlable : la hausse des prix des actifs est inévitable.
La Fed est résolument déterminée à juguler l'inflation.
Comme une vague de froid s'apprête à s'abattre sur les marchés financiers,
il semble judicieux d'accélérer la constitution de réserves de liquidités pour se prémunir contre cette vague de froid.
L'hiver arrive (Winter is Coming)
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